▶ Wind多个方面数据显示，下周央行公开市场将有11690亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期4400亿元（其中周日到期的1960亿元顺延到周一到期）、2190亿元、2140亿元、1930亿元、1030亿元。

  总体看，当前A股仍在调整期，交投热度呈现回升态势，但热门板块波动加大扰动市场情绪。预计在经济回升势头向好，企业盈利进一步修复下，市场交投热情将继续回升，在调整期建议把握配置机会。行业方面，建议关注：中报披露期临近，关注业绩增长预期较高的低估值领域；成长风格中科学技术创新、数字化的经济等主题中挖掘业绩增长预期较高的龙头企业。

  资金面方面，当前经济稳步的增长仍将会被放置在较高的优先级上面，货币政策将延续精准有力的基调以支持经济渐进修复，流动性将保持合理充裕。从技术面来看，6月指数震荡整理，但沪指最终仍站上3200点，或指向指数在3200点附近有较强的支撑。考虑到当前市场估值仍有较超高的性价比，而LPR利率下降叠加稳增长政策接续落地，经济有望延续持续回升的势头，随着抛压不断释放，大盘有望企稳走强，关注稳增长政策落地细则和7月的政治局会议对下阶段经济部署情况。综合市场以及基本面等因素，我们大家都认为，在行业配置上，7月建议超配：建筑装饰、家用电器、电力设备和TMT等。

  中信建投证券研报认为，多因素推动上游药材价格持续上涨，关注拥有相关资源的公司。气候异常、资金参与、市场行情报价周期循环、疫后下游消费需求复苏、药材品质衡量准则提升等政策因素均对中药材价格波动产生了一定影响；同时从长期角度来看，中药产业链长期结构失衡也是导致中药材价格持续走高的原因之一。

  中信建投证券研报认为，低渗透率赛道正迎来颇为有利的交易环境，主因包括：（1）宏观层面流动性充裕，成长风格具备相对盈利优势；（2）行业层面新能源、顺周期β企稳，利于α赛道演绎；（3）政策环境极为友好，催化远期需求；（4）资金面科技及价值风格资金均更容易接受此类交叉细分，且当前估值低位；（5）技术层面成本下行，AI赋能，利于渗透率提升。今年以来基本面明显催化，渗透率显著提升或有提升预期的部分低渗透率赛道包括L3+智能驾驶、TOPCon电池、储能、磷酸锰铁锂电池、绿氢等新技术，以及充电桩、工业机器人等配套基础设施。

  ▶ 中信证券：7月A股将进入业绩和政策验证期，主题、政策、调仓三大博弈将逐步收敛

  A股上半年呈现主题交易极致化和机构博弈极端化的特征，市场波动较大，当前经济、政策和市场情绪预期处于谷底，7月A股将进入业绩和政策的验证期，主题、政策、调仓三大博弈将逐步收敛，聚焦业绩驱动的中报行情，建议围绕“中报业绩”和“三大安全”两个维度展开配置。一是国内经济复苏仍处低位，企业纯收入增速在上半年筑底后，下半年有望温和复苏，基本面修复对政策的依赖度较高。二是政策预期仍处谷底，前期市场激进的政策预期已不断下修，预计7月国内逆周期政策不会缺席，且美联储重启加息概率不高，国内宏观流动性偏松，而中美关系扰动仍在。三是市场依然处于下半年波动区间的谷底，主题、政策、调仓三大博弈在7月将逐步收敛，聚焦业绩驱动的中报行情。

  聚焦中报行情，关注业绩有亮点和景气趋势改善的品种。预计A股中报业绩缓慢修复，结构亮点与一季报相似。科学技术板块中，预计AI相关的算力、应用维持高景气，但业绩或将在下半年才能逐步兑现，中报业绩较好的细致划分领域预计主要为经济复苏带来的传统主营业务需求转暖的领域，包括运营商、通信设施、信创、半导体设备，还有部分出口导向的消费电子。预计消费行业中报业绩增速在大类行业中领先，盈利较好的板块包括明显受益于节假日出行回补的出行链，内需修复、出口库存持续去化的家电、家居、品牌服饰，以及前期相对冷门的纯内需品种，例如啤酒、黄金珠宝、零食。制造和周期板块中，在商品的价值、工业公司利润整体承压的背景下，预计上游资源品盈利较好的主要为油气、火电，中游制造中报预期较强的集中在新能源。

  双星新材、万顺新材接连公告其复合铜箔产品接到客户订单，标志着复合集流体逐步通过产业链验证，进入订单落地环节。光大证券觉得复合集流体是长期空间、标的弹性、技术迭代空间最大的0-1细分方向之一。目前磁控溅射加水电镀的两步法路线仍为主流，PET路线虽成本相较于PP更低，但耐酸碱性和高温性能较差仍有待解决。虽然近期有订单落地的均为两步法复合铜箔，但一步/两步/三步法、铜箔/铝箔、pet/pp，复合集流体技术具备迭代的广度与深度，光伏和半导体技术的降维应用同样提供了持续创新动力。建议关注差异化路线中受益于扩产需求的设备厂商，以及与下游客户绑定较深，有确定性订单的箔材厂商。

  ▶ 威胜信息：6月中标国家电网、南方电网等6个1000万元以上项目，合计3.4亿元

  ▶ 中亦科技：基于信创的推进，公司数据库团队在国产数据库选型咨询等方面均可提供相关服务、产品

  ▶ 中际旭创：有用于AI场景的200G/400G/800G光模块，目前正在持续出货和取得收入

  ▶ 天和防务：目前金属基板等产品已有订单，封装有关产品预计下半年会形成批量销售

  ▶ 中国重汽：重卡行业复苏明显，上半年预盈4.65亿元-5.29亿元，同比增45%-65%

  ▶ 北汽蓝谷：子公司北汽新能源上半年累计销量35191辆，同比增长106.88%

  ▶ 仟源医药：1.09亿元向双雁药业转让大同部分房产、生产设备、药品上市许可等资产

  ▶ 众生药业：子公司甲流治疗创新药昂拉地韦片Ⅲ期临床试验已达到主要疗效终点指标，安全性良好

  ▶ 好想你：目前业务收入淡旺季明显，旺季产品供不应求，淡季产能利用率较低

  ▶ 东田微：人工智能涉及到的运用相当广泛，会挖掘及关注公司产品推广及运用

  ▶ 运达股份：上半年已在东欧、东南亚、中亚等区域获取订单，目前已启动与国外大型能源集团合作

  ▶ 大金重工：出口海工产品批量交付等，上半年预盈2.55亿元-2.81亿元，同比增45%-60%

  ▶ 乘联会崔东树：目前中国新能源车出口要建设好欧洲市场的口碑和信誉，减少内耗